明年上半年会爆发全球金融危机吗 AI泡沫破裂预警。最近，高志凯教授发表了一次讲话，称美国的AI泡沫将在2027年7月之前破灭，并引发全球性金融危机。这个观点几个月前已经提出过，当时他认为未来一年到一年半内可能会爆发全球性金融危机，时间范围大约是从今年下半年到明年底。这次他把时间进一步精确到了明年7月之前。

几个月前这一说法在国内引发了广泛讨论。综合考虑美国和中国的金融、经济状况以及人工智能的发展情况，今年内发生金融危机的可能性较低。从历史经验来看，金融危机通常有两种形式：主动刺破和被动引发。要出现金融危机并不容易，它受到许多宏观层面因素的制约，政府是否采取非常规手段阻止最坏情况也是关键。

例如2008年的金融危机中，华尔街将大量坏账转移给了雷曼兄弟，最终牺牲了雷曼兄弟；剩下的部分则由美国保险公司承接，背后有美国财政部的支持。而2022年3月开始的新一轮加息周期也出现了金融危机的苗头，如英国养老金基金危机、瑞士瑞信危机以及美国内部的签字银行和硅谷银行破产倒闭等。但美联储通过提供流动性支持和大规模双边货币互换，避免了危机进一步扩大。

如果2008年美联储选择无限量放水兜底，雷曼兄弟可能不会倒闭，因为央行的无限量放水可以暂时填补任何规模的资金缺口。然而今年中美之间的互动相对稳定，比如特朗普5月份访华，年底还有APEC会议和G20峰会，甚至秋季可能再次会面。这些都表明年内中美博弈在可控范围内，系统性风险外溢的可能性较小。

从金融层面看，主要是美国是否会继续加息。加息对市场的传导需要时间，一般至少几个月。目前倾向于12月加息的概率较高，具体取决于即将公布的CPI数据和非农数据。因此，今年内泡沫破裂、爆发金融危机的可能性较低，这对投资具有重要指导意义。

至于美国加息后影响的传导时间和AI泡沫是否会因加息而破裂，目前仍难以定论，这与美国和欧洲之间的博弈有关。其中一个参考指标是美国中期选举的结果，这对后续美国内部博弈有深远影响。如果这个问题无法解决，明年出现危机的风险确实会增加。